Эксперт: рекордная сумма на вкладах — это не гордость, а тревожный симптом

Объем средств населения России, размещенных на банковских счетах и вкладах, достиг колоссальных масштабов — примерно 65–67 трлн рублей, и эта сумма продолжает увеличиваться. Для большинства граждан депозит остается привычным и почти безальтернативным способом хранения сбережений. Однако на финансовом рынке существует широкий набор инструментов, способных обеспечить сопоставимую или даже более высокую доходность при умеренном уровне риска.

О том, почему огромный объем денег на вкладах скорее свидетельствует о проблеме, чем о финансовом успехе, рассказал независимый инвестиционный советник Игорь Файнман. Он считает, что рекордная сумма на вкладах — это не гордость, а симптом финансовой незрелости.

По информации Агентства по страхованию вкладов, в 2025 году объем вкладов населения приблизился к 59–60 трлн рублей, а общий объем депозитов физических лиц достиг 65,2 трлн рублей. Средний размер вклада на одного россиянина составляет около 420 тысяч рублей. При этом львиная доля накоплений по-прежнему хранится в банках, тогда как участие населения в биржевых инвестициях остается крайне низким.

Популярность депозитов объясняется их простотой и понятностью. Но у такого удобства есть важная обратная сторона: доходность вкладов напрямую зависит от ключевой ставки. Стоит Банку России начать цикл снижения, как процентные ставки по депозитам быстро «сдуваются». В результате доходность нередко перестает перекрывать инфляцию. При падении ключевой ставки новые вклады открываются уже под меньший процент. Старые депозиты после окончания срока автоматически переоформляются на менее выгодных условиях. В итоге номинально деньги остаются на месте, но их реальная покупательная способность постепенно уменьшается. Таким образом, вкладчики, сами того не замечая, постепенно теряют деньги.

Поэтому многие финансовые эксперты рассматривают банковские вклады исключительно как инструмент для формирования финансовой подушки безопасности, а не для накопления капитала. Логика распределения средств в этом случае выглядит довольно рационально: сумма, равная 3–6 месяцам расходов семьи, размещается на счетах или вкладах с быстрым доступом. Остальные деньги, которые не потребуются в ближайшие годы, могут быть направлены в инвестиционные инструменты. В таком подходе главный вопрос звучит иначе: не «вклад или инвестиции», а какая доля средств должна оставаться в банке, а какая — работать на рынке, считает Игорь Файнман.

Фонды денежного рынка и ликвидности

Фонды денежного рынка по своей сути напоминают банковский депозит, но оформлены иначе. Их средства размещаются в короткие облигации, банковские депозиты и другие инструменты денежного рынка. Преимущество такого решения — высокая ликвидность. Инвестор может вывести деньги практически в любой день, не теряя накопленный доход. Доходность таких фондов обычно близка к ставке «овернайт» и нередко оказывается выше средних ставок по депозитам крупных банков. Однако в отличие от вкладов доходность здесь не гарантируется законом. Кроме того, стоимость пая может незначительно колебаться.

Государственные облигации (ОФЗ)

Еще одна консервативная альтернатива депозитам — облигации федерального займа. Покупая ОФЗ, инвестор фактически дает деньги в долг государству. По ряду выпусков доходность таких бумаг превышает средние ставки по банковским депозитам. Купонные выплаты и погашение обеспечены государством. Тем не менее у облигаций есть рыночная особенность: их цена может временно снижаться. Если инвестор продает бумагу до даты погашения, существует риск зафиксировать убыток.

Короткие корпоративные облигации

Следующим шагом по уровню доходности обычно становятся облигации крупных компаний. Такие бумаги предлагают инвесторам дополнительную премию за риск, поэтому их доходность зачастую выше как ОФЗ, так и банковских вкладов. Главный недостаток — повышенный кредитный риск. Вероятность дефолта эмитента выше, чем у государства, поэтому инвестору требуется более тщательный анализ компаний и диверсификация портфеля.

Цифровые финансовые активы (ЦФА)

Сегмент цифровых финансовых активов стремительно развивается. Этот инструмент позволяет выпускать в цифровой форме долговые обязательства компаний, индексы на недвижимость или сырьевые активы. Некоторые выпуски ЦФА предлагают доходность выше классических облигаций. Кроме того, через этот инструмент можно получить доступ к активам, которые сложно приобрести в традиционной форме. Однако рынок пока остается молодым и связан с рядом юридических и технологических рисков, включая зависимость от конкретных платформ.

Паевые и биржевые фонды

Инвестиционные фонды дают возможность приобрести сразу целую корзину активов — акций или облигаций — в рамках одного инструмента. В зависимости от стратегии фонды могут быть более консервативными (облигационные) или агрессивными (акционные). Главное преимущество — диверсификация. Один фонд может включать десятки или даже сотни различных ценных бумаг. Но гарантированной доходности здесь нет: стоимость паев зависит от рыночной ситуации.

Недвижимость и фонды недвижимости

Недвижимость традиционно остается одним из самых популярных способов защиты капитала. По различным опросам, около 36% россиян считают ее лучшим инструментом для сохранения денег от инфляции. Классическая покупка квартиры позволяет получать арендный доход и рассчитывать на рост стоимости в долгосрочной перспективе. Однако у такого решения высокий порог входа, низкая ликвидность и значительная концентрация риска в одном объекте. Альтернативой становятся фонды недвижимости. Они позволяют инвестировать в целый пул объектов с относительно небольшим стартовым капиталом и профессиональным управлением.

Золото и инструменты на драгоценные металлы

Золото традиционно воспринимается как защитный актив. В периоды экономической и геополитической турбулентности оно часто используется как страховка капитала. Однако у этого инструмента есть и слабые стороны: золото не приносит фиксированного дохода, а его цена может длительное время находиться в боковом тренде или снижаться. Поэтому чаще всего его рассматривают как элемент диверсификации — примерно 5–15% инвестиционного портфеля.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

Индивидуальный инвестиционный счет — это не самостоятельный актив, а налоговая оболочка для инвестиций. Он дает возможность получить налоговый вычет или освободить от НДФЛ будущую прибыль. Среди ключевых преимуществ — налоговые льготы. Однако для их сохранения требуется инвестиционный горизонт не менее трех лет.

Как выйти из «депозитного мышления»

Игорь Файнман предлагает достаточно простой алгоритм перехода от стандартного мышления с открытием банковских вкладов к более сбалансированной финансовой системе.

Первый шаг — определить размер финансовой подушки безопасности. Обычно она составляет 3–6 месячных расходов семьи и хранится на счетах или депозитах. Второй этап — определить сроки финансовых целей. Деньги, которые могут понадобиться в течение года, разумно держать в наиболее ликвидных инструментах — вкладах или фондах денежного рынка. Горизонт от одного до трех лет позволяет рассматривать короткие облигации или консервативные облигационные фонды. Средства, предназначенные для долгосрочных целей, можно постепенно распределять между облигациями, акциями и фондами недвижимости. Третий шаг — начать с небольших сумм. Даже перевод 10–20% средств сверх финансовой подушки в консервативные инвестиционные инструменты уже позволяет постепенно диверсифицировать накопления.