12 сентября состоится очередное заседание совета директоров ЦБ, где будет принято решение по ключевой ставке. Большинство аналитиков ожидают дальнейшего понижения с действующих 18%.
Если так и будет, многие инструменты накопления утратят ценность, полагают опрошенные «Известиями» эксперт Российского института стратегических исследований Михаила Беляев и инвестиционный консультант Андрей Кочетков.
Прогнозы на снижение «ключа» основаны на динамике уровня цен за июль-август (-0,35%) и замедлении годовой инфляции до 8,5%, которая к сентябрю сбросила еще 0,08%. На самом деле достигнутые показатели не так значительны, чтобы ЦБ делал новые шаги по смягчению кредитно-денежной политики. К тому же до плановых 4% все еще далеко.
Зато в уменьшении ключевой ставки остро нуждается бизнес, причем не в плавном, а сразу до 8%. Тогда сократится и кредитная нагрузка, что позволит частным фирмам эффективно развиваться. Но радикально действовать сейчас нельзя, в противном случае инфляция скакнет выше прежнего.
Вам может быть интересно:
• Граждан призвали снять наличные с карт
• Заявлено об исчезновении сразу восьми профессий
• Названо количество переводов, из-за которых заблокируют карту
• Путин заявил о существовавшей возможности раскола России
Даже если регулятор убедится, что экономика устойчива, он продолжит придерживаться осторожной тактики как минимум год.
В части приумножения личных сбережений изменение ключевой ставки неизбежно повлияет на все инструменты. Из них самым чувствительным к решениям ЦБ считаются вклады. Процентные ставки следуют за ключевой – наглядный пример виден сейчас, когда ведущие финансовые организации уменьшили доходность по своим линейкам. Новое понижение станет сигналом к дальнейшему сокращению.
В биржевом сегменте при снижении «ключа» активность, наоборот, повысится. Когда вклады окажутся маловыгодными, значительный объем средств станет перетекать в фондовые активы. В первую очередь поднимется ценность облигаций федерального займа, где рисков меньше всего. Кроме того, заинтересованность растет благодаря долгосрочности обязательств по купонам (процентному доходу).
Впрочем, эффект, скорее всего, будет кратковременным. На среднем горизонте выгода не так очевидна, потому что она тоже зависит от ключевой ставки. В конечном итоге прибыль от облигаций понизится, хоть и реагируют они не так оперативно, как вклады.
Причем это относится не только к ОФЗ, но и к корпоративным ценным бумагам. По акциям дивиденды выше, но менее предсказуемы. Стоит помнить, что и в этом секторе котировки определяются с учетом курса ЦБ.
«Если ставка все-таки будет снижена, реакция рынков окажется скорее сдержанной, чем оптимистичной. Наиболее вероятно, что Центробанк ограничится снижением ключевой ставки на 1 процентный пункт. Для инвесторов и предпринимателей это не окажет значимого влияния на экономическую деятельность, а потому заметных движений на рынке акций ждать не стоит», – сделали вывод специалисты.
ЦБ, со своей стороны, вполне однозначно не раз заявлял: активно понижать ключевую ставку планов нет. Если 12 сентября останутся прежние 18%, то такой уровень закрепится относительно надолго.
