Российская экономика демонстрирует сразу несколько тревожных сигналов, которые, по мнению ряда аналитиков, могут свидетельствовать о начале нового кризиса. Эксперты предупреждают, что возможный выход из сложившейся ситуации может оказаться длительным, а последствия способны затронуть как государственные финансы, так и благосостояние граждан.
Одним из наиболее заметных индикаторов стало резкое падение фондового рынка. Индекс Московской биржи с дополнительным кодом IMOEX2 на открытии утренней торговой сессии опускался на 2,2%, достигнув отметки 1 977,85 пункта. Спустя десять минут снижение несколько замедлилось, однако индекс оставался в минусе — на уровне 1 991,7 пункта, что соответствовало падению на 1,51%. При этом участники рынка отмечали высокую волатильность и значительные объемы торгов.
Несмотря на общую негативную динамику, отдельные бумаги демонстрировали уверенный рост. Лучше рынка выглядели акции СПБ Биржи, прибавившие 4,3%, «Группы Позитив» (+3,7%), АФК «Система» (+3,5%) и «Роснефти» (+3,4%). Самые серьезные потери понес «Аэрофлот», чьи акции упали на 13% после дивидендной отсечки. Также снижались бумаги VK (-1,5%), «Мосэнерго» (-1,3%) и ВСМПО-АВИСМА (-0,7%).
Накануне распродажи на рынке значительно усилились. С учетом вечерней торговой сессии индекс Московской биржи потерял сразу 5,3%, что стало худшим результатом почти за четыре с половиной года. Более чем на 10% обесценились акции сразу 27 компаний, а сам индекс впервые с 2022 года опустился ниже психологически важной отметки в 2 000 пунктов. По оценкам аналитиков, рынок находится в состоянии экстремальной перепроданности, а нисходящий тренд продолжается уже девятнадцатую неделю подряд.
Руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин отметил, что столь сильная перепроданность способна спровоцировать краткосрочный отскок котировок даже без очевидных причин. Однако для полноценного восстановления необходимы более весомые факторы. По его мнению, поддержку рынку может оказать реинвестирование дивидендов в конце июля — начале августа либо существенный рост цен на сырье. Вместе с тем эксперт подчеркнул, что без улучшения геополитической ситуации рассчитывать на значительный приток капитала не приходится.
Дополнительным тревожным сигналом стало решение Министерства финансов уже в четвертый раз подряд отменить аукцион по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Экономист, доктор экономических наук, профессор Никита Кричевский считает, что происходящее может свидетельствовать о серьезных проблемах на долговом рынке.
«Похоже, моя версия про пирамиду ОФЗ с подпиткой из новых вкладов получила очередное подтверждение. Предыдущие вклады уже вложены в ОФЗ. Поэтому заморозить срочные деньги людей невозможно. Тогда придется замораживать и ОФЗ, а средства от них потрачены на госнужды», — заявил Кричевский.
По его словам, если вкладчики продолжают активно выводить средства из банков, финансовые организации начинают испытывать сложности с ликвидностью, а высокая ключевая ставка уже не способна решить накопившиеся проблемы.
«Беру на себя смелость сказать, что адекватное решение найдено не будет», — заключил экономист.
Еще одним поводом для беспокойства стали опубликованные опережающие данные Банка России. Согласно июльским опросам бизнеса, индикатор бизнес-климата (ИБК) в июне снизился до минус 3,65 пункта. По оценкам специалистов, такой уровень соответствует сокращению ВВП примерно на 2% в годовом выражении.
Эксперты обращают внимание, что показатель оказался даже слабее, чем во время мобилизационного шока сентября 2022 года, когда ИБК составлял минус 1,06 пункта. Более низкое значение фиксировалось лишь в апреле 2022 года — минус 4,01 пункта, когда экономика испытывала максимальное давление после введения масштабных санкций.
Статистика за последние 25 лет также выглядит тревожно. Из 294 месяцев наблюдений начиная с 2002 года индикатор бизнес-климата опускался ниже нуля лишь 45 раз, а ниже отметки минус 3,65 пункта — всего в 13 случаях. Подобные значения ранее наблюдались исключительно во время кризисов 2009, 2020 и 2022 годов.
При этом аналитики отмечают важное отличие нынешней ситуации. Если кризисы 2020 и 2022 годов носили относительно краткосрочный характер, а спад 2009 года сменился быстрым восстановлением экономики, то сейчас ни продолжительность возможного кризиса, ни глубина его последствий пока не поддаются прогнозированию. Только за последний месяц индикатор бизнес-климата ухудшился сразу на 4,51 пункта — сопоставимое падение последний раз наблюдалось в сентябре 2022 года. По данным экспертов, ухудшение зафиксировано без исключения во всех секторах российской экономики.
Как защитить свои сбережения во время шторма в экономике
- Соблюдайте лимиты страхования вкладов. Если общий объем ваших накоплений в одном банке превышает 1,4 миллиона рублей, распределите средства по разным крупным финансовым организациям, чтобы вся сумма попадала под государственную защиту АСВ.
- Не делайте резких движений на бирже. Поддавшись панике во время резкого падения котировок, частные инвесторы часто фиксируют убытки, продавая акции на минимумах. Если у вас нет опыта спекулятивной торговли, займите выжидательную позицию.
- Оцените долю долговых инструментов. В периоды нестабильности и высокой инфляции корпоративные облигации с плавающим купоном (флоатеры) часто защищают капитал надежнее, чем классические ОФЗ с фиксированной доходностью.
- Сформируйте подушку ликвидности. В любой непонятной ситуации на рынках приоритетом должно быть наличие запаса наличных денег или средств на накопительном счете с возможностью быстрого снятия без потери процентов.
