МКПАО «Лента» объявило о приобретении 100% доли в ООО «РБФ-Ритейл», которое управляет сетью гипермаркетов «О’КЕЙ». Информация о завершении сделки опубликована на официальном сайте компании.
Особенностью соглашения стала его структура. Денежных расчетов между сторонами не было: в качестве оплаты за приобретаемый актив «Лента» взяла на себя долговые обязательства компании. Сделка уже получила одобрение Федеральной антимонопольной службы.
В состав приобретенных активов вошли 75 гипермаркетов общей торговой площадью 478 тысяч квадратных метров, а также четыре арендованных распределительных центра совокупной площадью 107 тысяч квадратных метров.
Магазины работают в шести федеральных округах страны — Северо-Западном, Центральном, Южном, Приволжском, Уральском и Сибирском. Полностью завершить интеграцию новой сети в структуру бизнеса планируется до конца 2026 года.
Рынок отреагировал на новость мгновенно. После объявления о покупке акции «Ленты» продемонстрировали уверенный рост. Уже на вечерних торгах после завершения основной сессии бумаги компании прибавили 5,43%, поднявшись до 1797 рублей. В целом рост котировок превысил 4%.
Эксперты считают сделку важным стратегическим шагом для ритейлера. Аналитик «Алор Брокер» Виктория Ситникова назвала приобретение конкурента через принятие долговых обязательств выгодным и элегантным решением. По ее оценке, стоимость сделки может составлять около 40 млрд рублей. При этом долговая нагрузка компании увеличится, однако останется в пределах комфортных значений.
Эксперт отмечает, что показатель Net Debt/EBITDA по итогам 2026 года ожидается на уровне 1,0х против 0,8х в первом квартале. В то же время акционерам, вероятно, не стоит рассчитывать на дивидендные выплаты как минимум до 2027 года.
Похожей позиции придерживаются и в ПСБ. Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы банка Екатерина Крылова подчеркнула, что даже несмотря на рост абсолютного объема долга после консолидации обязательств «О’КЕЙ», финансовая устойчивость объединенной компании останется под контролем.
По прогнозам руководства ретейлера, коэффициент «Чистый долг / EBITDA» сохранится на уровне около 1,0х благодаря дополнительной операционной прибыли, которую принесет приобретенный бизнес.
Ожидается, что рентабельность по EBITDA объединенной группы составит не менее 7%. Добиться такого результата планируется за счет синергетического эффекта: увеличения объемов закупок, повышения эффективности логистики, внедрения единой ИТ-инфраструктуры и распространения общей программы лояльности на все торговые точки.
В ПСБ считают, что покупка сети гипермаркетов полностью соответствует долгосрочной Стратегии-2028 «Ленты», в рамках которой компания намерена довести совокупную выручку до 2,2 трлн рублей.
Аналитик Freedom Global Владимир Чернов также оценивает новость позитивно для бизнеса и акций ритейлера. По его мнению, компания получает готовую инфраструктуру в сильных регионах присутствия и дополнительные возможности для повышения эффективности приобретенных активов. Эксперт напоминает, что предыдущие сделки по покупке торговых сетей «Лента» успешно интегрировала в свою структуру, улучшая их операционные показатели и прибыльность.
Поглощение «О’КЕЙ» может стать одним из самых заметных событий на российском рынке ретейла в 2026 году. Сделка не только существенно укрепляет позиции «Ленты» в сегменте гипермаркетов, но и открывает новые возможности для роста бизнеса в ближайшие годы.
