Стал известен пессимистичный сценарий по ключевой ставке и ценам на недвижимость

Банк России Из жизни
Коротко и без рекламы - telegram-канал «Социальные новости». Присоединяйтесь!

На ближайшее время Центробанк сохранит ключевую ставку на уровне 16%, ее снижение возможно не раньше июля. Об этом сообщает агентство «Прайм» со ссылкой на прогноз Национального рейтингового агентства (НРА).

На данный момент необходимости дальше повышать ключевую ставку нет: инфляция медленно, но снижается, кредитование затормозилось, дефицит бюджета сократился. С другой стороны, бюджетная политика остается довольно мягкой, производители несут сильные издержки, а рынок труда перегрет. Следовательно, Центробанк продолжит держать жесткий курс по крайней мере полгода, считают эксперты.

Постепенное снижение до 12-13% возможно к началу следующего года, но это только один из сценариев. Более пессимистичный, хоть и с меньшей вероятностью, прогноз предполагает новый виток ужесточения денежно-кредитной политики. Столь же низки шансы на понижение ключевой ставки к осени.

Чтобы случились позитивные изменения, нужны инфляция на уровне 4%, стабилизация рубля, уменьшение затрат производителей (в первую очередь по зарплатам), равновесие спроса и предложения на потребительском рынке и снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса (иначе сохранится ажиотажный спрос, на фоне которого растут цены, за счет чего держится высокая инфляция). Немаловажную роль играет и внешнеэкономический фактор – условия пока еще неблагоприятные.

Ужесточение денежно-кредитной политики нужно, во-первых, для сбалансирования бюджетных вливаний в промышленность, чтобы дефицит казны не стал катастрофическим. Сейчас ситуация довольно благоприятная – в январе дефицит бюджета составил 0,2% к прогнозному ВВП, в то время как год назад был 1%.

Однако риск сокращения доходов от реализации сырья (в первую очередь нефти и газа) еще не исчез. Во-вторых, санкции заставили перестраивать все логистические схемы, а это повышает издержки, что неизбежно проявляется в повышении цен для потребителей. Таким образом, от «инфляционной травмы» экономика еще не оправилась.

Суровые меры, принятые Центробанком, оказались вполне эффективными. В частности, кредитование, особенно ипотека и автомобильное, стали не столь лихорадочными, значит, долговая нагрузка заемщиков станет сокращаться. Это значительно приблизило бы снижение ключевой ставки.

Стало чуть меньше заявок от бизнеса на реструктуризацию долга, что говорит о его адаптации к новым условиям. И здесь есть два подводных камня: сложности в обслуживании имеющихся займов и замедление темпа корпоративного кредитования. Пока нельзя уверенно говорить об устойчивой стабилизации, благодаря которой ЦБ мог бы смягчать политику ,подчеркивают эксперты НРА.

Инфляционные ожидания пока растут, причем если население еще способно на некоторый оптимизм, то предприятия закладывают грядущие издержки в планы на несколько лет вперед. Таким образом, налицо разрыв между ожиданиями регулятора и практикой. Единственным выходом здесь видится повышение финансовой грамотности населения и бизнеса и расширение обратной связи от Банка России с информированием всех заинтересованных лиц. Первым шагом стало решение регулятора кратко извещать о ходе обсуждения ключевой ставки на шестой день после заседания. Новшество усилит открытость ЦБ и позволит аналитикам строить более точные прогнозы.

Высокие ставки по вкладам (12-17%) показали себя как хороший метод повышения сберегательной стратегии, особенно если учесть переход на рублевые вклады. Но долгосрочные депозиты, то есть больше чем на год, пока еще маловостребованны, а это сигнал высоких инфляционных ожиданий. Как выход из положения в Национальном рейтинговом агентстве отстаивают идею отмены подоходного налога длительные вклады. По депозитам до 90 дней ожидаемая максимальная ставка сохранится в пределах 13-15%.

По ипотеке без госпрограмм ставка в ближайшие пару месяцев будет держаться на уровне 15-17%, за счет чего перестанут расти цены на вторичную недвижимость. В первичном сегменте свое слово скажет сворачивание льготной ипотеки. Ставка по автокредитам ожидается в пределах 20% на новые машины и 35% – на подержанные. По необеспеченным потребительским кредитам ставка для наемных работников составит 21-27%, по займам для нефинансовых организаций – 16-18%.

Советуем прочитать:
• Какие купюры не будут принимать в магазинах
• В России меняются условия по ипотеке
• С 1 мая в магазинах вводятся ограничения на продажу молочной продукции
• Банки взялись за пенсионеров

Оцените статью
PNZ.RU