Несмотря на снижение ключевой ставки Банком России, крупнейшие банки продолжают повышать доходность по новым вкладам. Такая ситуация вызвала вопросы у доктора экономических наук, профессора Никиты Кричевского, который увидел в происходящем признаки серьезных проблем с ликвидностью в банковской системе.
Экономист обратил внимание, что кредитные организации активно конкурируют за деньги новых клиентов, предлагая повышенные приветственные ставки. По его мнению, подобная политика выглядит необычной на фоне смягчения денежно-кредитной политики Центробанка.
В качестве примера Кричевский привел предложения крупнейших банков. Так, Сбербанк предлагает по накопительному счету приветственную ставку 12% на первые два месяца, после чего она снижается до 6%. ВТБ повысил ставку для новых вкладчиков до 13,5%, а банк «Дом.РФ» предлагает новым клиентам и при размещении новых средств доходность до 14,5% годовых сроком на три месяца.
По мнению профессора, столь активная борьба за средства вкладчиков может свидетельствовать о нехватке ликвидности. Он задается вопросом, для чего банкам срочно потребовались дополнительные деньги — для выдачи кредитов под высокие проценты или для поддержки рынка облигаций федерального займа (ОФЗ).
Ранее Министерство финансов России объявило об отмене аукционов по размещению облигаций федерального займа, которые должны были состояться 8 июля. В ведомстве пояснили, что решение принято из-за сохраняющейся волатильности на финансовых рынках и направлено на стабилизацию ситуации.
«Минфин России в связи с сохраняющейся волатильностью на финансовых рынках информирует о непроведении 8 июля 2026 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации», — говорится в официальном сообщении министерства.
По мнению ряда участников рынка, одной из ключевых причин отмены аукционов стали проблемы с банковской ликвидностью. О дефиците свободных денежных средств ранее открыто заявляли представители крупнейших российских банков, включая Сбербанк и ВТБ.
В июле 2026 года дефицит ликвидности в банковской системе достиг 2,4 трлн рублей. Это стало самым высоким показателем с марта 2022 года. Аналитики связывают ситуацию с масштабным ростом расчетов наличными, а также с изменением поведения денежного рынка, что усилило конкуренцию банков за привлечение средств клиентов.
Никита Кричевский также отметил, что в июле объем наличных денег на руках у населения увеличился сразу на 643 млрд рублей. Для сравнения, в июне этот показатель составлял 426 млрд рублей.
При этом прогноз Банка России предполагает рост объема наличных денег в обращении в 2026 году на 1,5–2,1 трлн рублей. Однако профессор считает, что регулятор должен был заранее предусмотреть развитие подобного сценария.
Экономист также напомнил заявление заместителя председателя правления Сбербанка, который ранее сообщил, что по итогам года ожидается отток средств в наличные примерно на 3,8 трлн рублей. По его словам, такой объем средств сопоставим с финансированием около миллиона ипотечных кредитов, которые банковская система не сможет выдать.
По оценке Кричевского, происходящее связано не только с поведением вкладчиков, но и с политикой Центрального банка. Он считает, что регулятор ограничивает объем ликвидности в экономике, рассчитывая таким способом замедлить инфляцию. По мнению профессора, подобный подход способен привести к усилению дефицита денежных средств и дальнейшему охлаждению кредитования.
Экономист провел историческую параллель с событиями 1998 года, предположив, что в будущем банковской системе вновь может потребоваться масштабное насыщение экономики деньгами для восстановления кредитования и решения проблемы неплатежей. При этом, по его мнению, подобные меры не обязательно приведут к ускорению инфляции.
«Впрочем, все это профессорские фантазии. Почему нам, русским, любую проблему нужно непременно довести до катастрофы, чтоб потом стремительно все исправить?» — задался риторическим вопросом Кричевский.
